Pour comprendre il faut savoir que le groupe Les Cowboys fringants est un groupe québécois.

Passe-Partout est ici un nom propre. Le premier personnage qui se soit nommé Passe-Partout est, je crois, celui de Jules Verne dans Le Tour du monde en quatre-vingts jours. Dans la chanson que tu cites il s’agit du personnage de Passe-Partout, un des personnages de l’émission enfantine éponyme québécoise Passe-Partout^*. L’article de wikipédia nous dit que le nom a été choisi pour rester proche de celui de l’émission étasunienne qui l’a inspirée : Sesame Street. Donc si on veut se référer à un des sens du nom commun passe-partout il s’agit de la clé qui ouvre toutes les portes. Le passe-partout, comme le mot magique « sésame », symbolise l’ouverture culturelle sur le monde que veut représenter cette émission.

Dans la chanson en question, Les Étoiles Filantes, le personnage qui s’exprime est un trentenaire qui se remémore des (bons) souvenirs d’enfance, l’école, les jeux de billes… et les jeux dans la neige l’hiver (on est au Québec !) qui s’arrêtaient juste à temps pour rentrer à la maison voir l’émission.

* ^{D’autres personnages de l’émission sont Passe-Carreau et Passe-Montagne.}