Occase est très utilisé à l’oral, c’est plutôt familier et ça signifie bien « occasion ». En général on l’utilise pour désigner une bonne affaire, une aubaine (« C’est l’occase du siècle !! ») ou dans le sens « pas neuf » (comme dans « voiture d’occase », c’est-à-dire « d’occasion »). Mais cela n’empêche pas d’autres emplois, par exemple : « On se reverra à l’occase ».

Being French, I can tell you that everyone understands this word.
Also note that occase can be written occaz (it has more hits on Google).